今年以來，公募基金發(fā)展態(tài)勢迅猛，其總規(guī)模已攀升至18.31萬億元，不少券商、銀行等金融機構(gòu)都盯上了證券投資基金托管這塊“蛋糕”。
近日，長江證券、財通證券均獲批證券投資基金托管資格(以下統(tǒng)稱“基金托管資格”)。至此，今年以來，共有8家券商獲批基金托管資格。目前，獲得基金托管資格的券商增至25家。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“近兩年，有不少券商獲批基金托管資格，并開始介入基金托管業(yè)務(wù)。其實，隨著國內(nèi)基金行業(yè)的發(fā)展，當(dāng)下基金托管業(yè)務(wù)確實是一塊較大的‘蛋糕’，所以很多券商希望能夠通過介入基金托管業(yè)務(wù)獲得較好的業(yè)績增長。”
年內(nèi)8家券商獲批基金托管資格
目前券商獲批基金托管資格加速，僅今年就新增了8家券商。而今年首家獲批基金托管資格的萬聯(lián)證券，距離上次申萬宏源獲批基金托管資格，已過去了11個多月之久。《證券日報》記者據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至去年申萬宏源獲批資格時，共有17家券商獲得基金托管資格，再加上今年新獲批資格的萬聯(lián)證券、華鑫證券、光大證券、華安證券、長城證券、國元證券、財通證券、長江證券這8家券商，從2013年券商托管業(yè)務(wù)開閘至今的7年時間內(nèi)，具有基金托管資格的券商已增至25家。
同時，記者翻閱證監(jiān)會最新發(fā)布的《證券、基金經(jīng)營機構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示》發(fā)現(xiàn)，目前還有西部證券1家券商以及匯豐銀行(中國)1家銀行正在排隊申請基金托管資格。
對于券商獲批基金托管資格的加速，一位頭部券商非銀金融分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“今年獲批基金托管資格的券商，很多是在2018年前后申請的。彼時《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》是2013年修訂的，其內(nèi)容與資本市場發(fā)展現(xiàn)狀有所脫節(jié)，在外資機構(gòu)申請基金托管資格、基金托管人監(jiān)管安排方面有所欠缺，商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管要求也有所不同。為此，證監(jiān)會基于 ‘先規(guī)范業(yè)務(wù)、后放開業(yè)務(wù)’的一貫邏輯，于2020年7月份完成了《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》的修訂，之后基金托管業(yè)務(wù)資格的放開就是水到渠成的事情。”
值得一提的是，托管費是支付給托管人的費用，相當(dāng)于托管服務(wù)的報酬。據(jù)招商證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，基金支付給托管機構(gòu)的托管費用總計88.8億元，同比大幅上漲28.8%。細(xì)分來看，除了貨幣型基金之外，其余類別基金的托管費支出均較2019年上半年有較大上漲。其中，股票型基金、混合型基金、ETF基金、債券型基金和商品型基金的托管費支出較2019年上半年的增幅均超過了50%。交易費用方面，2020年上半年，基金公司總計支付券商傭金約103.1億元，同比上漲了56.9%。
券商突破業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸
今年7月10日，證監(jiān)會和銀保監(jiān)會聯(lián)合修訂發(fā)布了《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》(以下簡稱《托管辦法》)，修訂內(nèi)容主要涉及以下幾個方面：一是，允許外國銀行在華分行申請證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格;二是，適當(dāng)調(diào)整基金托管人凈資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，強化基金托管業(yè)務(wù)集中統(tǒng)一管理;三是，持續(xù)推進簡政放權(quán)，簡化申請材料，優(yōu)化審批程序，實行“先批后籌”;四是，統(tǒng)一商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)與監(jiān)管要求，將非銀行金融機構(gòu)開展基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)定整合并入《托管辦法》。
雖然2013年券商托管業(yè)務(wù)開閘，在資格審批上受到監(jiān)管部門較大力度的支持，但是由于代銷實力的弱勢，制約了托管業(yè)務(wù)的發(fā)展，與銀行托管業(yè)務(wù)存在較大差距。
上述頭部券商非銀分析師向《證券日報》記者表示：“目前，券商和銀行所提供的托管業(yè)務(wù)比較同質(zhì)化，雙方競爭客戶主要靠基金銷售等增值服務(wù)，也就是俗稱的 ‘以銷定托’。由于銀行的基金銷售能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)強于券商，銀行的托管業(yè)務(wù)市場份額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于券商。”
那么相對于銀行托管業(yè)務(wù)，券商又具有哪些優(yōu)勢?楊德龍進一步向《證券日報》記者表示，“相對于銀行來說，券商的基金托管業(yè)務(wù)主要是發(fā)揮其客戶的優(yōu)勢。因為不少券商的客戶大部分都是進行證券交易的，對證券市場的投資更有興趣。基金公司通過券商將產(chǎn)品推薦給客戶，更加具有針對性。當(dāng)然，從資金量及客戶量兩方面來看，當(dāng)下還是銀行具有更大的優(yōu)勢。”
需要注意的是，當(dāng)前，券商基金托管業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸也十分明顯，數(shù)據(jù)顯示，僅有不足3%的基金選擇在券商托管。對此，前述頭部券商非銀分析師向《證券日報》記者表示：“券商想要提升托管業(yè)務(wù)市場份額，需要將托管業(yè)務(wù)進一步升級為主經(jīng)紀(jì)商(PB)業(yè)務(wù)，提供投前研究分析與信用評價、投中交易執(zhí)行、投后估值清算與持倉分析等服務(wù)，以及貫穿全流程的風(fēng)險監(jiān)控服務(wù)，從而為機構(gòu)(尤其是缺乏上述能力的私募機構(gòu))提供一站式投資解決方案，與銀行形成錯位競爭。”(周尚伃)
