當(dāng)前人們所講的人民幣現(xiàn)金，是以鈔票實(shí)物形態(tài)流通于市場，留存于經(jīng)濟(jì)主體手中的人民幣現(xiàn)鈔。整體來看，人民幣的外在表現(xiàn)形式只有兩種，一種是存款貨幣，以數(shù)字化形態(tài)記載于銀行賬戶；另一種是現(xiàn)金，以鈔票的實(shí)物狀態(tài)散落于市場。
我們所講的現(xiàn)金，就是鈔票。由于存款貨幣已經(jīng)是數(shù)字化存在了，大概人民銀行的數(shù)字貨幣項(xiàng)目當(dāng)前的主攻方向，是要將現(xiàn)金也數(shù)字化。大約如此。
貨幣史上，長期以來，貨幣以實(shí)物形態(tài)存在。只是銀行出現(xiàn)以后，一部分貨幣經(jīng)由銀行體系運(yùn)轉(zhuǎn)，貨幣轉(zhuǎn)化為銀行的記賬數(shù)字。隨著貨幣經(jīng)濟(jì)的深化，銀行服務(wù)、轉(zhuǎn)賬支付成為貨幣經(jīng)濟(jì)循環(huán)的主要方式，貨幣的形式，也逐漸以銀行貨幣（數(shù)字形態(tài)的記賬貨幣）為主。今年6月末，大約全部的貨幣供應(yīng)量中，人民幣以現(xiàn)金形式存在的占到3.7%左右。
當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)支付、銀行支付已經(jīng)非常發(fā)達(dá)，為什么還有3.7%的現(xiàn)金留存于市場呢？一是匿名交易的需要，人們使用現(xiàn)金，是要有意無意地躲避交易記錄；二是現(xiàn)金流通適用的場景范圍很大，有些沒有網(wǎng)絡(luò)、沒有銀行賬戶的地方，還必須使用現(xiàn)金交易；三是日常的習(xí)慣使然。
央行的數(shù)字化現(xiàn)金，即DCEP是什么樣子？據(jù)人民銀行數(shù)字貨幣研究所介紹，它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態(tài)是數(shù)字化的，不需要通過銀行賬戶就能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)移，就像用紙鈔進(jìn)行支付的時(shí)候，DCEP能像紙鈔一樣流通。
也就是說，他們把現(xiàn)金由實(shí)物形態(tài)做成數(shù)字形態(tài)了。
數(shù)字化現(xiàn)金和實(shí)物現(xiàn)金有什么不同？
數(shù)字化現(xiàn)金最大的問題是匿名問題。盡管當(dāng)前實(shí)物現(xiàn)鈔由于其上面的冠字號碼，有時(shí)也很難做到匿名，但在監(jiān)控不及之處，實(shí)物現(xiàn)鈔還是保留有一定的匿名性的。數(shù)字化現(xiàn)金不同，它完全暴露在監(jiān)管之下，可記錄，可追溯。DCEP的研發(fā)者也聲稱，他們可以采取有限匿名的原則，即在運(yùn)營機(jī)構(gòu)匿名，在央行實(shí)名。是否有點(diǎn)扯？
其次數(shù)字化現(xiàn)金的使用，需要如手機(jī)這樣的工具，還需要存儲賬戶，不像實(shí)物現(xiàn)金，沒有這么多的外在依賴條件。
由于DCEP還沒有真正投入使用，目前想象不出它相比實(shí)物現(xiàn)金有什么優(yōu)點(diǎn)。有人講發(fā)行數(shù)字化現(xiàn)金可以節(jié)約央行的印鈔造幣的成本，但是，不要忘了，研究、發(fā)行和維護(hù)數(shù)字化現(xiàn)金，也是需要成本支付的。
有人講數(shù)字化現(xiàn)金的好處，比如說可以設(shè)置標(biāo)簽，限制終端去向，優(yōu)化部分貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，例如數(shù)字化現(xiàn)金只能進(jìn)行小額支付；甚至可以限制數(shù)字化現(xiàn)金只能在某個地區(qū)流轉(zhuǎn)；甚至可以限定支付場景和條件等。比如為了能夠使基準(zhǔn)利率實(shí)時(shí)有效傳導(dǎo)至貸款利率，央行提供一種基于貸款利率條件觸發(fā)的數(shù)字貨幣管理方法和系統(tǒng)，向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行數(shù)字化現(xiàn)金（狀態(tài)信息設(shè)置為未生效狀態(tài)）；金融機(jī)構(gòu)發(fā)送的數(shù)字化現(xiàn)金生效請求，獲取所述生效請求對應(yīng)的貸款利率；當(dāng)所述貸款利率符合預(yù)設(shè)的貸款利率條件時(shí)，將所述數(shù)字化現(xiàn)金的狀態(tài)信息設(shè)置為生效狀態(tài)。如此可以確保利率政策的傳導(dǎo)。
且不說，當(dāng)前的技術(shù)條件，如果想這樣做，在銀行轉(zhuǎn)賬支付若干環(huán)節(jié)也可以設(shè)置條件做到這些，沒有必要搞出一個數(shù)字化現(xiàn)金出來。如果央行搞數(shù)字化現(xiàn)金，是著眼于他們執(zhí)行貨幣政策和監(jiān)管的需要，這種（貼上數(shù)字霸權(quán)標(biāo)簽的）數(shù)字化現(xiàn)金的前景，會是什么樣？可想而知。人們愿意使用這樣的貨幣，能夠放心使用這樣的數(shù)字化現(xiàn)金嗎？
至于有人宣稱的DCEP有利于人民幣流通和人民幣國際化，更是水中月、鏡中花，根本不沾邊的一廂情愿了。別說國際化了，就是在中國大陸的應(yīng)用場景中，如果央行推出數(shù)字化現(xiàn)金時(shí)不強(qiáng)制取消實(shí)物現(xiàn)金流通，數(shù)字化現(xiàn)金能否在與實(shí)物現(xiàn)金的競爭中勝出，就很難說。
以數(shù)字狀態(tài)存在的貨幣，從時(shí)間上講，來到這個世界上已經(jīng)有至少百年以上的歷史了；從數(shù)量上講，在中國至少96%以上的人民幣是以存款貨幣即以數(shù)字形態(tài)存在的。現(xiàn)在學(xué)術(shù)界和業(yè)界熱議的數(shù)字貨幣，應(yīng)當(dāng)不是指以數(shù)字形態(tài)存在的貨幣，即數(shù)字貨幣不應(yīng)當(dāng)是貨幣的數(shù)字化。這一點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是非常清楚的。
央行搞的DCEP，實(shí)質(zhì)上是數(shù)字化現(xiàn)金，是將實(shí)物現(xiàn)金的數(shù)字化。如果從技術(shù)上講，這樣做是有意義的，因?yàn)楫?dāng)前的人民幣，只有現(xiàn)金沒有采用數(shù)字化形態(tài)而是以實(shí)物形態(tài)在流通。如果從實(shí)際應(yīng)用的角度，央行如此鉆研，還看不到有什么應(yīng)用意義，在人民幣流通上會有什么樣的改進(jìn)。再之，你將現(xiàn)金也數(shù)字化了，數(shù)字化現(xiàn)金還是現(xiàn)金嗎？這不僅僅是一個技術(shù)問題，涉及到交易習(xí)慣和倫理等很多方面，是值得審視的問題。
不管怎么講，如果我們認(rèn)可數(shù)字貨幣不是貨幣的數(shù)字化，那么，數(shù)字化現(xiàn)金，也不能稱之為數(shù)字貨幣。至于將來是否能夠?qū)⒅行幕臄?shù)字化現(xiàn)金，搗鼓成去中心化的數(shù)字貨幣，這是另外的話題了。
大約業(yè)內(nèi)的和懂行的，沒有覺得DCEP是個多大的事情，只是央行在做人民幣支付結(jié)算機(jī)制優(yōu)化而已，這是他們一直在做的事情。
問題是在對外宣傳上，故意將數(shù)字化現(xiàn)金譯成數(shù)字貨幣，有意無意地將其描繪成未來的主流貨幣形式，且央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在對外演講中，有意無意地將DCEP與比特幣等進(jìn)行比較。比如一位所長在演講中這樣說到：“后來發(fā)現(xiàn)有一個問題，因?yàn)槲覀兊姆ǘ〝?shù)字貨幣是M0替代，如果要達(dá)到零售級別，高并發(fā)是繞不過去的一個問題。…比較一下，比特幣是每秒7筆，以太幣是每秒10筆到20筆…可以設(shè)想，在中國這樣一個大國發(fā)行數(shù)字貨幣…”
這一聽起來，在央行官員口中，似乎什么比特幣、萊特幣、以太幣等，好像與央行的DCEP是一類的物種。
每次一有央行數(shù)字貨幣的官宣，幣圈的情況不了解，反正股市上是要有一輪數(shù)字貨幣概念行情的。
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