北京時間2月13日，美股上市的特賣電商唯品會（vip，NYSE：VIPS）公布了其2017年第四季度未經審計的財務報告。財報顯示，唯品會該季度凈營收總額為241億元人民幣，同比增長27.1%；按照非通用會計準則，Q4歸屬唯品會股東凈利潤為8.881億元人民幣。

這是2017年12月唯品會宣布與騰訊、京東戰略合作后公布的首份財報，唯品會方面表示，作為三方合作的先期動作，騰訊和京東對于唯品會的流量入口的開放將爭取盡快落地，戰略合作帶來的增長效應預計最快將于2018年二季度開始顯現，三、四季度明顯見效。

“流量入口的逐步打通，是唯品會與騰訊、京東全面戰略合作的階段性成果，也是三方在構建合作共贏生態上邁出的堅實一步”，唯品會董事長兼首席執行官沈亞表示，“未來還將有更縱深、更立體的合作，值得期待。”

這也意味著，四季度，唯品會自身能力的不斷進化支撐了其持續穩健的增長。截至2月13日財報發布，唯品會前一個交易日報收16.39美元，較此前低點的7.79美元漲幅超100%。

穩健增長下的價值回歸

據第四季度財報，唯品會總訂單數同比增長27%，達1.042億單，2017全年總訂單數破3億，達3.35億單；人均消費同比增長22%，人均訂單同比增長22%，用戶復購率高達84%，96%的訂單是重復客戶所購買。這一強勢領跑電商行業的表現也被資本市場普遍看好，唯品會股價自第四季度以來一路飆升。業內人士表明，得益于自營服飾穿戴品類的核心優勢、高品質客群，和此前被忽視的物流金融板塊等的持續發力，唯品會股價持續上漲的邏輯在于其自身實力支撐下的價值回歸。

唯品會緊隨電商消費產業升級的趨勢，不斷進行電商業務和創新模式，為消費者創造價值的同時提高自身效益和業績，一直堅持有質量的增長。上市公司股價終將與企業的業績增長及成長空間相匹配，唯品會常年穩健增長的表現，以及對品牌發展戰略的堅持，無疑會給資本市場帶來更多期望。

與騰訊、京東共享流量紅利及戰略資源

中國電商行業已進入下半場，電商企業都在不斷以新的發展戰略迎接市場變化和挑戰，瞬息萬變的市場也使構建生態聯盟及互相賦能成為必要。唯品會在2017年底與騰訊、京東達成戰略合作，建立共贏生態圈也是基于這一初衷，共同謀求最大限度發揮三方優質資源，達成優勢互補和戰略協同，合力打造更加完善的電商生態鏈。

目前，作為三方合作先期動作的流量入口開放已經敲定時間表。唯品會方面表示，此次戰略合作中唯品會將獲得騰訊和京東提供的多個平臺流量入口，享受其帶來的流量紅利和業務空間。具體合作上，騰訊將在微信錢包為唯品會提供入口，進行社交平臺流量合作；而在京東方面，唯品會將獲得京東APP主頁和京東的微信購物入口。

目前，上述入口搭建正在快速推進中。2月1日起，已有少量微信用戶可通過微信客戶端的“我-錢包-第三方服務”的“唯品會”，直接訪問“唯品會”官方小程序并體驗相關服務，目前該產品在“錢包”入口正在灰度中，不日將全面上線向所有微信用戶開放；唯品會的京東APP等入口也爭取盡快上線。

流量是電商的戰略性資源，微信有9.8億月活用戶和超過8億微信支付的用戶群，能夠為唯品會導入巨大的流量，幫助其吸引新客戶并豐富日活用戶數，大幅拉動其銷售業務表現。同時唯品會在正品電商、時尚電商上的積淀，約3億用戶、80%女性占比及對年輕人的影響力，也會更具力量地滿足微信平臺用戶對于發現、討論、購買、體驗包括品牌服飾、時尚穿戴、護膚美妝等品質消費的巨大需求，促進微信社交+電商的能力進化，實現“1+1＞2”的效應。

與京東的合作方面，雙方也將充分利用彼此的戰略資源，在品類、客群等方面進行優勢互補。京東作為中國頭部B2C電商，活躍用戶數接近3億，用戶能實現在京東平臺上，通過唯品會入口購買唯品會的商品，幫助唯品會在京東平臺上完成一定交易額目標，同時也可提升京東的品類豐富度，吸引更多女性客群。京東在3C數碼領域有著行業領先優勢，擁有較高的男性用戶占比，能夠與唯品會的服飾穿戴、美妝品類，及女性用戶進行互補。二者資源打通后，以彼此都高度認同的運營模式攜手發展，將吸引和撬動更多消費者與潛在客群，帶來顯著的電商規模效應。

正如沈亞所言，未來是屬于生態的，只有開放合作才能共贏。唯品會也將充分利用戰略合作資源，與騰訊、京東在更廣泛的領域尋求共贏合作，進一步推動電商行業全面優質發展，為廣大用戶提升更優質的服務體驗

雖然三方戰略合作帶來的增長效應預計將于2018年下半年開始明顯見效，但毋庸置疑的是，流量的大門開啟后，唯品會未來想象空間更大。三方合作將推進電商行業資源優化配置，推動行業全面優質發展，拓展更大的行業想象空間。